Neterminuotoje sistemoje kapitalo fondas yra neribotas, o išpirkimo laikotarpis nėra apibrėžtas. Atvirkščiai, uždarojo tipo sistemoje gyvenimas yra ribotas, kurio pabaigoje fondas likviduoja. Skaitykite šio straipsnio ištrauką, kurioje paaiškinome visus svarbius skirtumus tarp atvirojo ir uždarojo tipo investicinių fondų.
Palyginimo diagrama
| Palyginimo pagrindas | Atviri fondai | Uždaryti fondai |
|---|---|---|
| Reikšmė | Atvirieji fondai gali būti suprantami kaip schemos, kuriomis investuotojams nuolat siūlomi nauji vienetai. | Uždarieji fondai yra investiciniai fondai, kurie investuotojams siūlo naujus vienetus ribotam laikotarpiui. |
| Prenumerata | Šios lėšos yra prieinamos prenumeratos metais. | Šios lėšos yra prieinamos tik nurodytomis prenumeratos dienomis. |
| Terminas | Nėra nustatyto termino. | Fiksuotas terminas, ty nuo 3 iki 5 metų. |
| Likvidumo teikėjas | Pačios lėšos | Akcijų birža |
| Korpusas | Kintamas | Fiksuotas |
| Sąrašas | Nėra biržos sąrašo, sandoriai atliekami tiesiogiai per fondą. | Prekyba įtraukta į pripažintą vertybinių popierių biržą. |
| Sandoriai | Vykdomas dienos pabaigoje. | Vykdomas realiu laiku. |
| Kainos nustatymas | Kaina gali būti nustatoma dalijant GAV iš neapmokėtų akcijų. | Kainą lemia pasiūla ir paklausa. |
| Pardavimo kaina | Grynoji turto vertė (NAV) ir apkrova, jei tokia yra. | Priemoka arba nuolaida iki grynosios turto vertės (GAV). |
Atvirų fondų apibrėžimas
Atviras investicinis fondas yra tas, kuris riboja fondo išleistų akcijų skaičių. Jis nuolat prieinamas prenumeravimui ir atpirkimui. Jis yra nuolatinis, taigi, įvedus fondą, jis ir toliau egzistuoja be termino.
Atvirame investiciniame fonde akcijos gali būti perkamos ar išpirktos bet kuriuo metu jo gyvenimo metu, todėl vienetų skaičius reguliariai auga ir mažėja. Prekyba vykdoma pagal GAV, ty grynąją turto vertę, apskaičiuotą periodiškai. GAV svyruoja dėl pagrindinių vertybinių popierių veiklos.
Dauguma investicinių fondų yra neterminuoti, o tai suteikia investuotojams geresnes investavimo galimybes, kai akcijos yra perkamos ir išperkamos bet kuriuo metu. Investuotojai gali pirkti akcijas tiesiogiai iš fondų, o ne pirkti iš biržos.
Uždarųjų fondų apibrėžimas
Uždarojo tipo investicinis fondas yra sukaupta investicinė priemonė, turinti fiksuotą terminą, ty nuo 3 iki 5 metų, kuri yra įtraukta į pripažintą biržą. Šio tipo fonde investuotojas gali investuoti savo pinigus tiesiai į schemą pradinio viešo siūlymo metu, po to plano vienetai gali būti parduodami antrinėje rinkoje, kur jie yra kotiruojami.
Pagrindinio finansinio turto kainą lemia akcijų paklausos ir pasiūlos pajėgos, investicinių vienetų savininkų lūkesčiai ir pan. Paprastai akcijos kaina skiriasi nuo grynosios investicijos vertės (skaičiuojamos kas savaitę), kuri vadinama priemoka ar nuolaida NAV.
Išpirkimo metu visos investicijos į schemą yra likviduojamos, o realizuota suma paskirstoma abonentams pagal jų įnašą.
Pagrindiniai atvirų ir uždarųjų fondų skirtumai
Skirtumas tarp atvirojo ir uždarojo tipo fondų gali būti aiškiai matomas dėl šių priežasčių:
- Atviri fondai - tai investicinis fondas, kuriame investuotojui leidžiama bet kuriuo metu įsigyti akcijų, net ir pasibaigus NFO, ty Naujo fondo pasiūlymui. Priešingai, uždarųjų fondų akcijos gali būti perkamos tik per naująjį Fondo pasiūlymą, ty po to, kai NFO baigia investuotoją, jis negali investuoti.
- Atvirojo investicinio fondo prenumerata lieka atvira, ty ji priima lėšas iš visuomenės, teikdama savo investicinius vienetus. Ir atvirkščiai, uždarųjų schemų pasirašymas galimas tik trumpam laikotarpiui, ty tik nuo vieno iki trijų mėnesių.
- Atvirame investiciniame fonde nėra nustatyto termino, o uždarojo tipo fondų atveju yra nustatytas terminas.
- Likvidumą teikia pats fondas, neterminuotoje sistemoje. Dėl to, uždarojo tipo sistemoje akcijų rinka suteikia likvidumą.
- Atvirame fonde korpusas yra kintamas dėl nuolatinio pirkimo ir išpirkimo. Kita vertus, korpusas yra fiksuotas, nes parduodami nauji vienetai, viršijant nustatytą ribą.
- Atviro investicinio fondo akcijos nėra įtrauktos į biržos sąrašus, o sandoriai atliekami tiesiogiai per fondą. Priešingai, uždarojo investicinio fondo akcijos yra įtrauktos į antrinę rinką.
- Atvirose sistemose sandoriai vykdomi kasdien, o uždarojo tipo sistemoje sandoriai vykdomi realiu laiku.
- Atvirame fonde kainos nustatomos dalijant GAV iš neapmokėtų akcijų. Skirtingai, uždarojo tipo fondo kaina nustatoma pagal pasiūlą ir paklausą.
- Bazinio vertybinio popieriaus pardavimo kaina atvirame fonde yra grynoji turto vertė (GAV) ir apkrova, jei tokia yra. Atvirkščiai, uždarojo fondo pagrindinės turto premijos arba nuolaidos pardavimo kaina prie grynosios turto vertės (GAV).
Išvada
Vienas iš pagrindinių uždarųjų fondų trūkumų yra tas, kad jis neleidžia investuotojams atsiimti į fondą investuotų sumų. Atvirkščiai, atviri fondai investuotojams šiuo atžvilgiu suteikia lankstumo, nes jie gali išimti pinigus nuolat pagal atpirkimo sutartį.
